2025年3月28日，安信基金管理有限责任公司发布安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润和管理费等关键指标均发生了显著变化。这些变化不仅反映了基金的运作情况，也为投资者提供了重要的决策依据。
主要财务指标：净利润大幅增长，资产规模缩水
本期利润与已实现收益
2024年，安信价值发现两年定开混合(LOF)本期利润为51,850,129.57元，相比2023年的 -1,377,722.46元，实现了大幅增长，增幅高达5314.4%。本期已实现收益为25,908,769.65元，较2023年的12,210,025.86元增长112.2%。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力显著提升。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 51,850,129.57 | 25,908,769.65 |
| 2023年 | -1,377,722.46 | 12,210,025.86 |
净资产变化
报告期末，基金资产净值为133,353,293.09元，较2023年末的334,383,833.95元减少了201,030,540.86元，降幅达60.1%。这主要是由于基金份额的赎回导致实收基金减少，以及市场波动等因素影响。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 133,353,293.09 | -201,030,540.86 | -60.1% |
| 2023年 | 334,383,833.95 | - | - |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
2024年，该基金份额净值增长率为18.33%，同期业绩比较基准收益率为13.01%，基金跑赢业绩比较基准5.32个百分点。过去三年，基金份额净值累计增长率为8.64%，而业绩比较基准收益率为 -12.78%，显示出基金在长期投资中也具有一定的优势。
| 时间区间 | 基金份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 18.33 | 13.01 | 5.32 |
| 过去三年 | 8.64 | -12.78 | 21.42 |
不同时间段表现
从不同时间段来看，过去三个月基金净值增长率为 -3.39%，而业绩比较基准收益率为1.35%，表现相对不佳；过去六个月基金净值增长率为6.84%，业绩比较基准收益率为1.30%，表现较好。这说明基金净值波动较大，投资者需关注短期风险。
| 时间区间 | 基金份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.39 | 1.35 |
| 过去六个月 | 6.84 | 1.30 |
投资策略与业绩表现：坚持自下而上选股，行业配置有调整
投资策略
本产品一直坚持自下而上的投资选股思路，在充分研究公司商业模式、竞争优势、成长空间和行业竞争格局的基础上，结合估值水平，买入并持有“好公司”。2024年，年末股票仓位相比年初有所减少，但总体仍在相对高位，增加了建材、交运、银行的配置，减少了地产、食品饮料、家电等行业的配置。
业绩表现
截至报告期末，基金份额净值为1.5565元，基金份额净值增长率为18.33%，跑赢沪深300指数。这表明基金的投资策略在2024年取得了一定的成效，但行业配置的调整对业绩的长期影响仍需持续关注。
费用分析：管理费和托管费下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,754,433.90元，较2023年的4,903,487.72元减少了2,149,053.82元，降幅达43.8%。这主要是由于基金资产净值的下降以及2023年8月21日起基金管理费年费率由1.50%调整为1.20%所致。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 2,754,433.90 | -2,149,053.82 | -43.8% |
| 2023年 | 4,903,487.72 | - | - |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为459,072.35元，较2023年的817,248.01元减少了358,175.66元，降幅为43.8%。同样，这与基金资产净值下降以及2023年8月21日起基金托管费年费率由0.25%调整为0.20%有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动金额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 459,072.35 | -358,175.66 | -43.8% |
| 2023年 | 817,248.01 | - | - |
份额变动与持有人结构：份额大幅下降，个人投资者占主导
开放式基金份额变动
2024年，本报告期期初基金份额总额为254,213,071.58份，本报告期基金总申购份额为787,810.12份，总赎回份额为169,328,209.00份，期末基金份额总额为85,672,672.70份，较期初减少了168,540,398.88份，降幅达66.3%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 254,213,071.58 |
| 本期总申购份额 | 787,810.12 |
| 本期总赎回份额 | 169,328,209.00 |
| 期末基金份额总额 | 85,672,672.70 |
持有人结构
期末基金份额持有人户数为2,838户，户均持有基金份额为30,187.69份。机构投资者持有份额为1,017,772.00份，占总份额比例为1.19%；个人投资者持有份额为84,654,900.70份，占总份额比例为98.81%，个人投资者占据主导地位。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 1,017,772.00 | 1.19 |
| 个人投资者 | 84,654,900.70 | 98.81 |
风险与机会提示
风险提示
- 市场波动风险：尽管2024年基金取得了较好的收益，但市场波动仍然存在。如过去三个月基金净值出现了 -3.39%的负增长，投资者需关注市场波动对基金净值的影响。
- 行业集中风险：基金在某些行业的配置较为集中，如制造业占基金资产净值比例达29.76%。若这些行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大影响。
- 政策风险：宏观经济政策和行业政策的变化可能影响基金投资的企业业绩，进而影响基金收益。
机会提示
- 宏观经济回暖：管理人预计2025年宏观经济将温和回升，积极的财政政策和适度宽松的货币政策有望提振市场，为基金投资带来机会。
- 个股挖掘：基金坚持精选细分行业优秀公司的策略，若能持续挖掘出具有业绩增长潜力的个股，有望为投资者带来良好回报。
安信价值发现两年定开混合(LOF)在2024年经历了份额下降、资产规模缩水，但净利润大幅增长且跑赢业绩比较基准。投资者在关注基金业绩的同时，应充分认识到潜在风险，并结合自身风险承受能力做出投资决策。
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