2025年3月28日，银华基金管理股份有限公司发布银华中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金（简称“1000增强ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现下滑，不过仍实现了一定的净利润。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
基金业绩与收益情况
主要会计数据和财务指标：净利润同比下降47.1%
1000增强ETF在2024年实现本期利润979.04万元，较2023年的1850.09万元下降47.1%。本期已实现收益为805.14万元，相比2023年的1313.33万元有所减少。加权平均基金份额本期利润为0.1096元，本期加权平均净值利润率为12.33%。期末可供分配利润为82.61万元，期末基金资产净值为5173.02万元，较上一年度末的8473.87万元下滑38.95% ，具体数据如下表所示：
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 8,051,445.93 | 13,133,338.96 | -38.69% |
| 本期利润（元） | 9,790,401.38 | 18,500,938.57 | -47.10% |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1096 | 0.1184 | -7.43% |
| 本期加权平均净值利润率（%） | 12.33% | 11.58% | 6.48% |
| 期末可供分配利润（元） | 826,080.66 | -2,165,343.74 | 138.15% |
| 期末基金资产净值（元） | 51,730,171.66 | 84,738,747.26 | -38.95% |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0162 | 0.9751 | 4.21% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
从基金净值表现来看，1000增强ETF在不同时间段的表现各有差异，但整体跑赢业绩比较基准。过去一年，基金份额净值增长率为4.21%，业绩比较基准收益率为1.20%，超额收益为3.01%。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为1.62%，而业绩比较基准收益率为 -9.29%，超额收益达10.91%。具体数据如下：
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.94% | 4.36% | 0.58% |
| 过去六个月 | 21.12% | 21.69% | -0.57% |
| 过去一年 | 4.21% | 1.20% | 3.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.62% | -9.29% | 10.91% |
基金投资与策略分析
投资策略：指数增强策略应对市场变化
2024年国内外宏观经济呈现新特点，国内经济在新旧转换中寻求平衡，消费结构呈现年节化、家庭化、中低价位段特征，同时宏观政策在多方面加大支持力度。国外方面，美联储进入降息周期，但美国政策存在预期不明朗之处。在这些因素作用下，A股市场主要指数在2024年明显反弹。
1000增强ETF采用指数增强投资策略，包括指数化投资策略和量化增强投资策略，旨在有效跟踪标的指数并获取超额收益。基金投资于股票资产的比例不低于基金资产的80%，投资于标的指数成份股及其备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%。
业绩归因：多因素驱动基金表现
报告期内，1000增强ETF份额净值增长率为4.21%，跑赢业绩比较基准。这得益于基金的指数增强策略，通过量化精选个股和优化指数组合管理，在控制风险的同时抓住市场机会。例如，在市场反弹过程中，基金对部分表现优秀的成份股及非成份股的投资，为基金带来了较好的收益。同时，基金对风险的有效控制，使得日均跟踪误差控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在6.5%以内，保障了基金表现的稳定性。
基金费用分析
管理费与托管费：规模变动影响费用支出
1000增强ETF的管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为40.38万元，较2023年的80.34万元减少49.74%。托管费按前一日基金资产净值的0.10%年费率计提，2024年当期应支付的托管费为8.08万元，相比2023年的16.07万元下降49.72%。费用的减少主要是由于基金资产净值的下降。具体数据如下：
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 403,777.47 | 803,442.57 | -49.74% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 80,755.51 | 160,688.48 | -49.72% |
其他费用：交易费用与运营成本控制
除管理费和托管费外，基金的其他费用包括审计费用、信息披露费等。2024年其他费用总计16.03万元，较2023年的19.71万元有所下降。其中，审计费用为2万元，信息披露费为12万元。整体来看，基金在运营成本控制方面表现良好。
投资组合分析
股票投资：制造业占比近五成
截至2024年末，1000增强ETF的权益投资金额为4698.66万元，占基金总资产的90.40%，全部为股票投资。从行业分布来看，制造业占比最高，达54.75%，公允价值为2832.40万元。其次为信息传输、软件和信息技术服务业，占比8.12%。具体行业分布如下表所示：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 134,790.00 | 0.26 |
| B | 采矿业 | 460,610.00 | 0.89 |
| C | 制造业 | 28,323,999.94 | 54.75 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,214,395.20 | 2.35 |
| E | 建筑业 | 1,045,507.00 | 2.02 |
| F | 批发和零售业 | 1,490,000.50 | 2.88 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,296,844.00 | 4.44 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4,202,662.87 | 8.12 |
| J | 金融业 | 862,832.94 | 1.67 |
| K | 房地产业 | 1,003,620.00 | 1.94 |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,034,677.00 | 2.00 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 480,281.08 | 0.93 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 406,566.60 | 0.79 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 657,233.00 | 1.27 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 43,089,382.13 | 83.30 |
其他投资：无债券及资产支持证券投资
报告期末，基金未持有债券、资产支持证券、贵金属、权证等，也未进行买入返售金融资产交易。银行存款和结算备付金合计454.17万元，占基金总资产的8.74%；其他各项资产45.06万元，占比0.87%。
基金份额持有人结构与变动
持有人结构：机构投资者占比超五成
截至2024年末，1000增强ETF的持有人户数为765户，户均持有基金份额为66,541.30份。机构投资者持有份额占总份额比例为55.32%，个人投资者持有份额占比为44.68%。机构投资者在基金中占据主导地位。
份额变动：赎回导致份额大幅减少
2024年，基金份额总额由期初的86,904,091.00份减少至期末的50,904,091.00份，减少了36,000,000.00份，降幅达41.42%。本报告期基金总申购份额为240,000,000.00份，总赎回份额为276,000,000.00份，净赎回份额为36,000,000.00份。基金份额的减少主要是由于赎回量大于申购量。
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：尽管2024年A股市场有所反弹，但宏观经济的不确定性，如国内经济新旧转换进程、海外政策变化等，仍可能导致市场波动，影响基金净值。
- 流动性风险：报告期内基金份额赎回量较大，若未来出现大量赎回，可能导致基金面临流动性风险，影响基金的正常运作和其他投资者的利益。
- 集中赎回风险：机构投资者占比较高，若机构投资者集中赎回，可能对基金资产净值和投资组合调整带来较大压力。
机会提示
展望2025年，宏观政策对经济的支撑作用有望逐步显现，经济活动扩张和收入水平提升虽缓慢但持续。1000增强ETF将继续发挥指数增强策略优势，通过量化精选个股和优化组合管理，有望在市场中获取超额收益。投资者可关注基金在不同市场环境下的表现，结合自身风险承受能力，合理配置资产。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。