2025年3月28日，泰康基金管理有限公司发布泰康申润一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降10%，净资产减少2%，净利润增长124%，管理费降低3%。这些数据的变化，反映了基金在过去一年的运作情况，也为投资者提供了重要的决策依据。
主要财务指标：净利润大幅增长
本期利润与净资产
泰康申润一年持有期混合基金在2024年展现出较好的盈利能力，A、C份额合并计算的本期利润达2227602.08元，相较于2023年的993725.86元，增长幅度高达124.17%。从净资产数据来看，2024年末净资产合计为52675628.54元，2023年末为54160857.97元，减少了1485229.43元，降幅约为2.74% 。
| 年份 | 本期利润（元） | 净资产合计（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 2227602.08 | 52675628.54 |
| 2023年 | 993725.86 | 54160857.97 |
基金份额净值表现
2024年，泰康申润一年持有期混合A份额净值增长率为4.30%，C份额净值增长率为3.76%，而同期业绩比较基准增长率为6.61%。这表明基金净值增长未达业绩比较基准，A份额与业绩比较基准的差距为 -2.31%，C份额与业绩比较基准的差距为 -2.85% 。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准增长率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 泰康申润一年持有期混合A | 4.30% | 6.61% | -2.31% |
| 泰康申润一年持有期混合C | 3.76% | 6.61% | -2.85% |
投资策略与业绩表现：把握市场节奏
投资策略分析
2024年宏观经济量价分化、结构分化，实际GDP目标完成但物价指数低位。利率下行，权益市场先跌后涨。该基金固收投资以获取持有期收益为目标，控制组合久期，调整债券配置比例和杠杆水平，严防信用尾部风险。权益操作上，各季度根据市场变化调整持仓，如一季度减持上涨的银行股和有色股，三季度加仓低估值化工、有色和超跌消费股 。
业绩归因
尽管在三季度末和四季度面临压力，但基金基本延续追求绝对收益和喜好低估值的投资理念，在股票投资上取得不错回报，使得整体业绩实现增长。不过，与业绩比较基准相比仍有差距，反映出在市场把握或资产配置上可能存在优化空间 。
费用分析：管理费用略有下降
管理费与托管费
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为403106.55元，相较于2023年的415602.71元，下降了12496.16元，降幅约为3%；托管费为100776.60元，较2023年的103900.68元，减少了3124.08元，降幅约为3% 。
| 年份 | 管理费（元） | 托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 403106.55 | 100776.60 |
| 2023年 | 415602.71 | 103900.68 |
销售服务费
2024年销售服务费为128421.27元，2023年为72240.93元，增长了56180.34元，增幅约为77.77%。其中C类份额销售服务费增长明显，反映出C类份额规模或销售渠道等方面可能发生变化 。
| 年份 | 销售服务费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 128421.27 |
| 2023年 | 72240.93 |
投资收益分析：股票投资收益增长
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为456916.83元，相比2023年的81112.95元，增长了375803.88元，增幅高达463.31%，显示出股票投资操作在2024年取得较好成效 。
| 年份 | 股票投资收益（买卖股票差价收入，元） |
|---|---|
| 2024年 | 456916.83 |
| 2023年 | 81112.95 |
债券投资收益
债券投资收益方面，2024年利息收入为1409565.97元，买卖债券差价收入为 -183104.72元；2023年利息收入为1726934.26元，买卖债券差价收入为 -419100.18元。整体来看，利息收入有所下降，买卖债券差价收入亏损幅度减小 。
| 年份 | 利息收入（元） | 买卖债券差价收入（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1409565.97 | -183104.72 |
| 2023年 | 1726934.26 | -419100.18 |
份额与持有人结构分析：份额减少，结构稳定
基金份额变动
2024年基金份额总额由期初的51469172.06份减少至期末的48518101.53份，减少了2951070.53份，降幅约为5.73%。其中A份额从34157431.04份减少到15417930.88份，C份额从17311741.02份增加到33100170.65份 。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） |
|---|---|---|---|
| 泰康申润一年持有期混合A | 34157431.04 | 15417930.88 | -18739500.16 |
| 泰康申润一年持有期混合C | 17311741.02 | 33100170.65 | 15788429.63 |
持有人结构
期末机构投资者持有份额占比21.19%，个人投资者持有份额占比78.81%，与前期相比结构相对稳定。机构投资者在A份额中持有比例较高，个人投资者在C份额中持有比例较高 。
| 持有人结构 | 持有份额占比 |
|---|---|
| 机构投资者 | 21.19% |
| 个人投资者 | 78.81% |
展望：机遇与挑战并存
宏观经济与市场展望
展望2025年，利率市场或低位震荡，经济结构调整持续，高质量发展仍是主线。财政政策积极，货币政策适度宽松。地产行业有望企稳，股市仍具投资价值，尤其科技股，但市场不确定性仍存 。
基金应对策略
基金将紧密跟踪经济和市场动态，在固收投资上把握机会、规避风险；在权益投资上坚守能力圈，自下而上挖掘机会，关注供需改善行业和估值优势个股，重视胜率高的投资机会，力求为投资者带来良好回报 。
总体而言，泰康申润一年持有期混合基金在2024年虽有净利润增长，但也面临份额下降、未达业绩比较基准等情况。2025年，基金需应对宏观经济和市场的不确定性，优化投资策略，以提升业绩表现，为投资者创造更大价值。
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