2025年3月28日，信达澳亚基金管理有限公司发布信澳新目标灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润和管理费等方面均发生了显著变化。
主要财务指标：净利润增长显著，资产规模大幅扩张
本期利润扭亏为盈
2024年，信澳新目标灵活配置混合A类份额本期利润为 -2,250,004.63元，C类份额本期利润为9,567,882.66元，整体实现净利润7,317,878.03元，与2023年的 -406,984.65元相比，实现了扭亏为盈。这主要得益于债券投资收益的增加以及公允价值变动收益的贡献。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（A类） | -2,250,004.63 | -406,984.65 | / |
| 本期利润（C类） | 9,567,882.66 | - | / |
| 净利润 | 7,317,878.03 | -406,984.65 | 1846.68% |
净资产规模大幅增长
2024年末，该基金净资产合计475,869,389.07元，较2023年末的17,225,116.36元增长了2662.59%。其中，实收基金从2023年末的12,518,602.10元增长到418,770,470.63元，增长了3244.29%，反映出投资者对该基金的认购热情高涨。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 净资产合计 | 475,869,389.07 | 17,225,116.36 | 2662.59% |
| 实收基金 | 418,770,470.63 | 12,518,602.10 | 3244.29% |
基金净值表现：A类份额净值下跌，C类份额跑赢业绩基准
A类份额净值增长率落后
2024年，信澳新目标灵活配置混合A类份额净值增长率为 -17.14%，同期业绩比较基准收益率为1.12%，A类份额净值表现落后于业绩比较基准。过去三年和五年，A类份额净值累计增长率分别为 -38.20%和 -1.79%，显示出长期业绩表现不佳。
| 阶段 | 份额净值增长率（A类） | 业绩比较基准收益率（A类） | 差值 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -17.14% | 1.12% | -18.26% |
| 过去三年 | -38.20% | -7.26% | -30.94% |
| 过去五年 | -1.79% | 6.99% | -8.78% |
C类份额跑赢业绩基准
C类份额自2024年4月22日设立以来，份额净值增长率为2.77%，同期业绩比较基准收益率为3.29%，虽未大幅跑赢，但差距较小。从成立起至今，C类份额净值增长率为2.77%，业绩比较基准收益率为3.29%，差值为 -0.52%。
| 阶段 | 份额净值增长率（C类） | 业绩比较基准收益率（C类） | 差值 |
|---|---|---|---|
| 自成立起至今 | 2.77% | 3.29% | -0.52% |
投资策略与业绩表现：债券投资主导，权益市场谨慎
投资策略
权益类资产方面，因安全垫和风险预算因素，2024年未配置股票，主要关注能源安全、金融安全、粮食安全、数字安全等领域的投资机会。债券投资则采取杠杆套息策略，主要配置高等级信用债，并在市场调整时利用利率债做波段交易。2024年债券市场利率单边下行，10年期国债收益率从年初2.56%降至12月末的1.71%，为债券投资创造了良好环境。
业绩表现归因
2024年基金整体业绩表现受债券市场影响较大。债券投资收益达到21,333,640.18元，而股票投资收益为 -2,789,917.24元。债券市场的“债牛”行情使得基金在债券投资上获得较好收益，一定程度上弥补了权益市场的谨慎配置带来的机会成本。
| 项目 | 2024年（元） |
|---|---|
| 债券投资收益 | 21,333,640.18 |
| 股票投资收益 | -2,789,917.24 |
费用分析：管理费大幅增长，托管费相应增加
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为7,927,704.82元，较2023年的173,627.28元增长了4465.85%。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,316,474.14元，应支付基金管理人的净管理费为4,611,230.68元。管理费的大幅增长与基金资产规模的扩张密切相关。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 7,927,704.82 | 173,627.28 | 4465.85% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 3,316,474.14 | 20,425.07 | 16136.44% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 4,611,230.68 | 153,202.21 | 2910.02% |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,698,793.82元，相比2023年的37,205.95元增长了4465.85%。托管费按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提，随着资产规模增长而增加。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,698,793.82 | 37,205.95 | 4465.85% |
投资组合分析：债券为主，股票交易有进有出
资产组合
2024年末，基金资产组合中固定收益投资占比96.17%，金额为533,551,388.42元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比3.57%，其他各项资产占比0.26%。债券投资的高占比体现了基金对债券市场的侧重。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 533,551,388.42 | 96.17% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 19,805,888.17 | 3.57% |
| 其他各项资产 | 1,426,950.97 | 0.26% |
股票交易
报告期内，虽期末未持有股票，但有股票买卖交易。累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票中，深南电路累计买入金额436,856.00元，占期初基金资产净值比例2.54%；累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票中，深南电路累计卖出金额522,360.00元，占期初基金资产净值比例3.03%。
| 股票代码 | 股票名称 | 累计买入金额（元） | 占期初基金资产净值比例（％） | 累计卖出金额（元） | 占期初基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 002916 | 深南电路 | 436,856.00 | 2.54 | 522,360.00 | 3.03 |
债券投资
期末按债券品种分类，中期票据公允价值420,566,505.67元，占基金资产净值比例88.38%；金融债券公允价值92,822,548.50元，占比19.51%；企业短期融资券公允价值20,162,334.25元，占比4.24%。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|
| 中期票据 | 420,566,505.67 | 88.38 |
| 金融债券 | 92,822,548.50 | 19.51 |
| 企业短期融资券 | 20,162,334.25 | 4.24 |
份额持有人结构与变动：C类份额吸引大量投资者
持有人结构
信澳新目标灵活配置混合A类份额持有人户数427户，机构投资者持有份额占比95.94%；C类份额持有人户数3,158户，个人投资者持有份额占比88.07%。C类份额吸引了较多个人投资者。
| 份额级别 | 持有人户数 (户) | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|
| 信澳新目标灵活配置混合A | 427 | 95.94% | 4.06% |
| 信澳新目标灵活配置混合C | 3,158 | 11.93% | 88.07% |
份额变动
2024年，A类份额期初12,518,602.10份，申购151,557,107.11份，赎回97,423,186.42份，期末66,652,522.79份；C类份额期初无，申购6,268,163,728.22份，赎回5,916,045,780.38份，期末352,117,947.84份。C类份额的申购和赎回规模较大，反映出该类份额的流动性较高。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 期末份额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 信澳新目标灵活配置混合A | 12,518,602.10 | 151,557,107.11 | 97,423,186.42 | 66,652,522.79 |
| 信澳新目标灵活配置混合C | 0 | 6,268,163,728.22 | 5,916,045,780.38 | 352,117,947.84 |
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：尽管2024年债券市场表现良好，但未来市场利率波动、经济形势变化等因素可能影响债券和权益市场，导致基金净值波动。如2024年12月末债市已部分透支2025年降息空间，且受稳汇率需求影响，2025年降息可能推后，债市下行节奏或有波折。
- 流动性风险：若大量投资者集中赎回，尤其是C类份额投资者，可能导致基金面临流动性压力。2024年C类份额赎回规模达5,916,045,780.38份，需关注投资者赎回行为对基金流动性的影响。
- 信用风险：债券投资集中于高等级信用债，但仍存在信用违约风险，如债券发行主体经营状况恶化可能影响基金收益。
机会提示
- 债券市场机会：2025年，在地产周期下行、居民收入预期偏弱、实体盈利回报率下滑背景下，基本面或仍呈弱复苏，货币政策“适度宽松”方向未变，债券资产仍较安全，可把握波段交易机会。
- 权益市场机会：2025年权益市场或更乐观，经济增速和上市公司盈利或修复，且相对债券估值更低、性价比更高。可关注低估值与高分红板块、供需改善行业以及科技成长和并购重组领域。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。