2025年3月28日，银华基金管理股份有限公司发布银华中证500价值交易型开放式指数证券投资基金（简称：500价值ETF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现较大幅度下滑，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
基金业绩：净利润扭亏为盈，净值增长超业绩比较基准
2024年度，500价值ETF实现本期利润5,123,426.37元，与2023年的 -1,831,899.62元相比，成功扭亏为盈。从主要会计数据和财务指标来看，多项指标有所改善。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年4月7日（基金合同生效日） - 2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 2,509,062.87 | 618,821.79 |
| 本期利润（元） | 5,123,426.37 | -1,831,899.62 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1166 | -0.0192 |
| 本期加权平均净值利润率 | 12.31% | -1.96% |
| 本期基金份额净值增长率 | 8.60% | -8.04% |
基金份额净值增长率也表现良好，过去一年的净值增长率为8.60%，而业绩比较基准收益率为6.24%，超出业绩比较基准2.36个百分点。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -0.13%，业绩比较基准收益率为 -3.68%，同样跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 8.60% | 6.24% | 2.36% |
| 自基金合同生效起至今 | -0.13% | -3.68% | 3.55% |
资产规模：基金份额与净资产规模双降
报告期末，基金份额总额为19,018,919.00份，较上年度末的49,018,919.00份减少了30,000,000份，降幅高达61.2%。基金资产净值也从2023年末的45,075,786.19元降至2024年末的18,994,146.96元，下滑幅度为57.86%。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 基金份额总额（份） | 19,018,919.00 | 49,018,919.00 | 减少30,000,000份，降幅61.2% |
| 期末基金资产净值（元） | 18,994,146.96 | 45,075,786.19 | 减少26,081,639.23元，降幅57.86% |
投资策略与运作：紧跟市场变化，力求跟踪误差最小化
2024年国内外宏观经济形势复杂多变，国内经济在新旧转换中寻求平衡，消费结构呈现新特点，宏观政策支持力度加大；国外美联储进入降息周期，但美国政策存在不确定性。在这样的背景下，A股市场主要指数明显反弹。
本基金采用被动指数化投资策略，紧密跟踪中证500价值指数，力求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。报告期内，日均跟踪误差控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内，较好地实现了投资目标。
费用情况：管理费、托管费随资产规模下降
2024年，基金应支付的管理费为209,840.05元，较2023年的337,464.38元减少了127,624.33元；托管费为41,967.94元，相比2023年的67,492.83元减少了25,524.89元。这主要是由于基金资产规模的下降导致。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 209,840.05 | 337,464.38 | 减少127,624.33元 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 41,967.94 | 67,492.83 | 减少25,524.89元 |
投资组合：股票投资占主导，行业分布较分散
期末基金资产组合中，权益投资（全部为股票）金额为18,163,518.84元，占基金总资产的比例为93.30%。从行业分布来看，制造业占比最高，达到42.93%，其次为金融业（14.11%）、采矿业（8.01%）等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 1,521,330.00 | 8.01 |
| C | 制造业 | 8,154,876.36 | 42.93 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,181,152.00 | 11.48 |
| E | 建筑业 | 1,063,344.00 | 5.59 |
| F | 批发和零售业 | 1,033,664.00 | 5.44 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 530,630.00 | 2.80 |
| H | 住宿和餐饮业 | 95,355.00 | 0.50 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 235,359.60 | 1.24 |
| J | 金融业 | 2,679,817.10 | 14.11 |
| K | 房地产业 | 582,653.00 | 3.07 |
| L | 租赁和商务服务业 | 364,132.00 | 1.92 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 347,254.70 | 1.83 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 18,163,518.84 | 95.63 |
持有人结构：机构与个人投资者比例相对稳定
期末基金份额持有人户数为449户，户均持有基金份额为42,358.39份。机构投资者持有份额为6,665,767.00份，占总份额比例为35.05%；个人投资者持有份额为12,353,152.00份，占总份额比例为64.95%。与前期相比，持有人结构相对稳定。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 6,665,767.00 | 35.05 |
| 个人投资者 | 12,353,152.00 | 64.95 |
风险提示
尽管500价值ETF在2024年实现了净利润扭亏为盈且跑赢业绩比较基准，但基金份额和净资产规模的大幅下降仍值得投资者关注。此外，报告期内基金存在连续二十个工作日及连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，自2024年9月26日起，由基金管理人承担本基金的固定费用。投资者在投资该基金时，应充分考虑这些因素，谨慎做出决策。同时，当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人可能对基金决策产生较大影响，且大量赎回可能导致基金资产规模变化、触发巨额赎回条款等风险。
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