2025年3月28日，融通基金管理有限公司发布了融通通乾研究精选灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临着份额缩水和净资产减少的挑战，同时净利润由负转正，管理费有所降低。这些变化反映了基金在市场波动中的表现，也为投资者提供了重要的决策参考。
主要财务指标：净利润转正，资产净值下降
本期利润扭亏为盈
2024年，融通通乾研究精选灵活配置混合基金本期利润为3,451,594.43元，与2023年的 -92,755,368.57元相比，实现了由负转正的转变。本期加权平均净值利润率为1.24%，而2023年为 -24.24%，表明基金盈利能力有所提升。
| 年份 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 3,451,594.43 | 0.0115 | 1.24% |
| 2023年 | -92,755,368.57 | -0.2732 | -24.24% |
期末资产净值下滑
截至2024年末，基金期末资产净值为244,244,889.54元，较2023年末的293,957,276.01元减少了49,712,386.47元，降幅达17.08%。期末基金份额净值为0.9339元，略高于2023年末的0.9153元。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 244,244,889.54 | 0.9339 |
| 2023年末 | 293,957,276.01 | 0.9153 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩基准对比
2024年，该基金份额净值增长率为2.03%，而业绩比较基准收益率为10.35%，基金未能跑赢业绩比较基准。从长期数据看，过去三年、五年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率也存在一定差距。
| 时间区间 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|
| 过去一年 | 2.03 | 10.35 |
| 过去三年 | -43.91 | -6.18 |
| 过去五年 | -15.12 | 5.21 |
| 自基金合同生效起至今 | 17.55 | 19.96 |
净值波动受市场影响
2024年市场大幅波动，春节前延续2023年跌势，春节后虽有反弹，但第二季度经济向好预期证伪，市场重回跌势。基金净值表现与市场波动紧密相关，反映了其对市场变化的适应性有待提高。
投资策略与业绩：风格调整，效果待显
投资策略变动
2024年前三季度，基金保持较高股票仓位，增配电力设备、客车、工程机械等出口优势明显的行业，降低地产行业占比，呈现周期成长风格。10月份更换基金经理后，重点配置估值底部基本面有望迎来反转的板块，包括科技成长领域和消费领域，同时保持地产链公司配置。
业绩表现分析
尽管基金在2024年实现了净利润转正，但由于市场波动及投资策略调整的影响，基金份额净值增长率未达业绩比较基准。新的投资策略能否持续提升业绩，还需进一步观察。
费用分析：管理费降低，成本优化
管理费与托管费下调
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,357,890.87元，较2023年的5,424,243.11元减少了2,066,352.24元；托管费为559,648.50元，较2023年的904,040.52元减少了344,392.02元。自2023年8月28日起，基金管理费年费率由1.50%调整为1.20%，托管费年费率由0.25%调整为0.20%，有效降低了基金运营成本。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 3,357,890.87 | 559,648.50 |
| 2023年 | 5,424,243.11 | 904,040.52 |
其他费用情况
应付交易费用2024年末为303,102.09元，较2023年末的172,027.39元有所增加；交易费用方面，2024年为1,446,259.95元，2023年为1,801,858.90元，有所下降。
投资收益分析：股票投资收益欠佳
股票投资收益为负
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -27,881,991.69元，2023年为 -42,637,926.86元，虽亏损幅度有所收窄，但仍处于亏损状态。这表明基金在股票投资操作上可能存在一定问题，需要进一步优化投资组合。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | -27,881,991.69 |
| 2023年 | -42,637,926.86 |
其他投资收益情况
2024年利息收入为97,356.50元，股利收益为7,124,270.33元，公允价值变动收益为28,185,288.83元，这些收益来源在一定程度上弥补了股票投资的亏损。
份额与持有人结构：份额缩水，个人投资者为主
基金份额变动
2024年基金总申购份额为7,690,215.92份，总赎回份额为67,301,789.63份，期末基金份额总额为261,540,255.90份，较期初减少了59,611,573.71份，缩水幅度达19.17%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 321,151,829.61 |
| 本报告期基金总申购份额 | 7,690,215.92 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 67,301,789.63 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 261,540,255.90 |
持有人结构
期末基金持有人户数为9,220户，户均持有的基金份额为28,366.62份。机构投资者持有份额占总份额比例为6.51%，个人投资者持有份额占比为93.49%，个人投资者是该基金的主要持有者。
后市展望：科技与消费成主线
基金管理人展望后市，认为市场底部夯实，科技与消费有望成为全年主线。科技方面，中国科技公司的发展有望引发新科技的普及和应用；消费方面，顺周期消费估值处于历史底部，B端消费有望率先恢复。投资者可关注基金在这些领域的投资布局及业绩表现。
总体来看，融通通乾研究精选灵活配置混合基金在2024年经历了份额缩水和净资产减少的挑战，但净利润转正显示出一定的复苏迹象。基金投资策略的调整能否带来更好的业绩，还需投资者持续关注。在市场波动的环境下，投资者应谨慎决策，结合自身风险承受能力选择适合的投资产品。
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