2025年3月28日，融通通昊三个月定期开放债券型发起式证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长超200%，净资产翻倍，净利润大幅增长144%，同时基金管理费也有所增加。这些数据变化反映了基金在市场环境中的表现和运作情况，对投资者的决策具有重要参考意义。
主要财务指标：盈利与规模双增长
本期利润大幅增长
2024年，融通通昊三个月定期开放债券型发起式基金本期利润为48,518,337.13元，相较于2023年的19,914,423.77元，增长了144%。本期加权平均净值利润率为4.35%，本期基金份额净值增长率为4.75%，显示出基金良好的盈利能力。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 29,705,375.61 | 16,713,826.28 | 31,728,881.44 |
| 本期利润 | 48,518,337.13 | 19,914,423.77 | 19,944,499.56 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0445 | 0.0397 | 0.0329 |
| 本期加权平均净值利润率 | 4.35% | 3.90% | 3.22% |
| 本期基金份额净值增长率 | 4.75% | 3.98% | 3.06% |
资产净值显著提升
期末基金资产净值从2023年末的506,490,672.93元增长至2024年末的1,499,028,965.02元，增幅近200%。这主要得益于基金份额的增加以及良好的投资收益。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润 | 2,560,356.91 | 958,710.50 | 6,307,450.90 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.0018 | 0.0019 | 0.0126 |
| 期末基金资产净值 | 1,499,028,965.02 | 506,490,672.93 | 508,638,636.46 |
| 期末基金份额净值 | 1.0262 | 1.0101 | 1.0144 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与基准对比
过去一年，该基金份额净值增长率为4.75%，而业绩比较基准收益率为4.98%，基金跑输业绩比较基准0.23%。从长期数据看，过去三年基金份额净值累计增长率为12.25%，业绩比较基准收益率为7.69%，基金表现优于基准4.56%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.79% | 0.06% | 2.23% | 0.09% | -0.44% | -0.03% |
| 过去六个月 | 2.05% | 0.06% | 2.50% | 0.10% | -0.45% | -0.04% |
| 过去一年 | 4.75% | 0.05% | 4.98% | 0.09% | -0.23% | -0.04% |
| 过去三年 | 12.25% | 0.05% | 7.69% | 0.06% | 4.56% | -0.01% |
| 过去五年 | 19.51% | 0.05% | 9.88% | 0.07% | 9.63% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 33.79% | 0.06% | 14.79% | 0.07% | 19.00% | -0.01% |
净值波动分析
基金份额净值增长率标准差在不同阶段维持在0.05% - 0.06%之间，业绩比较基准收益率标准差在0.06% - 0.10%之间，显示出基金净值波动相对较小，但仍需关注市场变化对净值的影响。
投资策略与业绩表现：把握债市机遇
投资策略运作
2024年国内经济呈“U型”走势，央行采取宽松货币政策，债券收益表现强势。基金组合以高等级信用债搭配利率债为配置重点，加大长久期利率债配置与交易力度，并维持一定杠杆比例增厚收益。
业绩归因
尽管基金在2024年实现了较好的盈利，但由于经济运行中内需不足和地产周期问题突出，基金在把握市场节奏上仍有提升空间，导致跑输业绩比较基准。
费用分析：管理与托管费随规模上升
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,305,945.22元，较2023年的1,531,056.34元增长明显。基金管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提，资产规模的增长使得管理费相应增加。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 3,305,945.22 | 1,531,056.34 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 531,305.97 | - |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 2,774,639.25 | 1,531,056.34 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,101,981.68元，高于2023年的510,352.06元。托管费按前一日基金资产净值的0.10%年费率计提，与基金规模增长相关。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,101,981.68 | 510,352.06 |
投资组合：债券配置主导
债券投资比例
期末固定收益投资占基金总资产的98.88%，其中债券投资公允价值为1,850,937,461.99元，涵盖国家债券、金融债券、企业债券等多种品种，显示出基金对债券市场的高度专注。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 21,442,603.70 | 1.43 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 775,138,093.38 | 51.71 |
| 其中：政策性金融债 | 236,557,658.87 | 15.78 | |
| 4 | 企业债券 | 40,787,838.91 | 2.72 |
| 5 | 企业短期融资券 | 131,282,923.29 | 8.76 |
| 6 | 中期票据 | 485,598,616.49 | 32.39 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | 194,137,414.72 | 12.95 |
| 9 | 其他 | 202,549,971.50 | 13.51 |
| 10 | 合计 | 1,850,937,461.99 | 123.48 |
信用风险把控
基金通过对交易对手资信评估和分散投资控制信用风险。从信用评级看，短期信用评级A - 1的债券投资为10,091,273.97元，长期信用评级AAA的债券投资为1,183,380,327.71元，未评级债券主要为国债、政策性金融债等。
| 短期信用评级 | 本期末2024年12月31日 | 上年度末2023年12月31日 |
|---|---|---|
| A - 1 | 10,091,273.97 | - |
| A - 1以下 | - | - |
| 未评级 | 141,365,569.87 | - |
| 合计 | 151,456,843.84 | - |
| 长期信用评级 | 本期末2024年12月31日 | 上年度末2023年12月31日 |
|---|---|---|
| AAA | 1,183,380,327.71 | 338,787,343.70 |
| AAA以下 | 53,284,667.95 | - |
| 未评级 | 268,678,207.77 | 264,228,358.25 |
| 合计 | 1,505,343,203.43 | 603,015,701.95 |
份额持有人结构与变动：机构主导，份额大增
持有人结构
期末基金份额持有人户数为206户，户均持有基金份额7,091,156.57份。机构投资者持有份额1,460,778,253.71份，占总份额比例100%，显示出机构投资者对该基金的青睐。
| 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | ||
| 206 | 7,091,156.57 | 持有份额1,460,778,253.71，占总份额比例100% |
份额变动
本报告期内，基金份额总额从年初的501,422,080.89份增长至期末的1,460,778,253.71份，增长了959,356,172.82份。其中，申购份额为970,977,873.11份，赎回份额为11,621,700.29份，显示出投资者对该基金的积极申购。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 |
|---|---|
| 上年度末 | 501,422,080.89 |
| 本期申购 | 970,977,873.11 |
| 本期赎回（以“ - ”号填列） | -11,621,700.29 |
| 本期末 | 1,460,778,253.71 |
风险与展望
市场风险
尽管基金在2024年取得较好收益，但国内有效需求不足问题短期内仍对经济构成压力，货币政策虽稳中偏松，但汇率压力可能影响资金面。基金需应对利率风险、信用风险和流动性风险，特别是在债券市场波动时，如何保持资产的稳健增值是关键。
投资者关注要点
投资者应关注基金在复杂经济环境下的投资策略调整，以及管理人对风险的把控能力。同时，由于机构投资者占比较高，需警惕单一机构大额赎回对基金份额净值和流动性的影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。