2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发创业板两年定期开放混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着基金份额下降、净资产缩水等挑战，但净利润实现扭亏为盈，投资策略也根据市场变化进行了相应调整。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水
本期利润实现转正
2024年，广发创业板两年定开混合基金本期利润为8,641,511.59元，与2023年的 -81,746,556.79元相比，实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为3.78%，而2023年为 -26.28% 。这一转变表明基金在2024年的投资运作取得了一定成效。
| 年份 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 8,641,511.59 | 0.0262 | 3.78% |
| 2023年 | -81,746,556.79 | -0.2313 | -26.28% |
期末净资产下滑明显
从资产规模来看，期末基金资产净值为189,981,368.14元，相较于2023年末的268,320,287.03元，下滑了29.19%。期末基金份额净值为0.7830元，较2023年末的0.7591元略有增长。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 189,981,368.14 | 0.7830 |
| 2023年末 | 268,320,287.03 | 0.7591 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率低于业绩比较基准
2024年，该基金份额净值增长率为3.15%，而同期业绩比较基准收益率为13.39%，基金跑输业绩比较基准10.24个百分点。自基金合同生效起至2024年末，份额净值增长率为 -21.70%，业绩比较基准收益率为 -8.14%，同样存在较大差距。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 3.15% | 13.39% | -10.24% |
| 自基金合同生效起至今 | -21.70% | -8.14% | -13.56% |
净值波动反映市场影响
基金净值的表现与2024年复杂多变的市场环境密切相关。全球经济面临多重挑战，国内经济增长动能整体不强，A股市场结构性分化明显，这些因素都对基金净值产生了影响。
投资策略与业绩表现：行业配置调整，业绩仍待提升
投资策略适应市场变化
2024年，基金继续保持较高股票仓位，行业配置上坚持相对中性、适度分散的原则。主要增持了电新、机械、汽车、通信等行业，减持了医药、传媒、有色等行业。在交易策略上，保持定力、相机决策，平衡好顺势而为与适度逆向。
业绩表现受行业波动影响
尽管基金管理人积极调整投资策略，但由于市场的不确定性和行业的大幅波动，基金业绩仍未达预期。如出口类资产和全球定价的资源品后续因担忧贸易战升级和全球经济步入衰退而受到压制，内需占比高的相关行业表现不佳，这些都对基金业绩产生了负面影响。
管理人展望：看好A股市场，关注多领域机会
经济与市场展望
管理人认为国内经济复苏趋势有望延续，但地产链修复强度与居民消费信心仍是关键变量。海外方面，全球贸易摩擦风险或将上升，美联储货币政策或进入观察期。综合考虑基本面、流动性和估值水平，对A股市场中短期走势持乐观态度。
重点关注方向
重点关注全球定价的资源品、中国装备制造业的出口和全球化、国内地产市场相关龙头企业、以AI为代表的科技类资产以及传统大盘成长类资产等方向，认为这些领域存在较大的投资机会。
费用情况：管理与托管费随资产规模下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,759,047.97元，相较于2023年的4,274,645.18元有所下降。基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，资产规模的下降导致管理费相应减少。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 2,759,047.97 |
| 2023年 | 4,274,645.18 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为459,841.36元，203年为712,440.81元。托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，同样因资产规模下滑而减少。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 459,841.36 |
| 2023年 | 712,440.81 |
交易与投资收益：股票投资收益欠佳
股票投资收益为负
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -42,394,640.19元，上年度为 -11,513,613.24元。卖出股票成交总额为194,610,705.89元，卖出股票成本总额为236,751,020.31元，交易费用为254,325.77元，导致买卖股票差价收入大幅亏损。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | 卖出股票成交总额（元） | 卖出股票成本总额（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -42,394,640.19 | 194,610,705.89 | 236,751,020.31 | 254,325.77 |
| 2023年 | -11,513,613.24 | 102,338,667.10 | 113,592,251.93 | 260,028.41 |
其他投资收益情况
基金投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、贵金属投资收益、衍生工具收益在本报告期内及上年度可比期间内均无发生。股利收益为2,310,453.63元，公允价值变动收益为51,913,271.99元，在一定程度上弥补了股票投资的亏损。
关联交易：无重大关联交易
本基金在报告期内及上年度可比期间内，无通过关联方交易单元进行的股票交易、权证交易，也无应支付关联方的佣金。与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易、转融通证券出借业务等均无发生。各关联方投资本基金的情况也无异常。
基金份额变动：赎回导致份额大幅下降
份额减少情况
报告期内，基金总申购份额为606,298.01份，总赎回份额为111,448,003.58份，导致期末基金份额总额为242,631,412.08份，较期初的353,473,117.65份减少了31.36%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 353,473,117.65 |
| 本报告期基金总申购份额 | 606,298.01 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 111,448,003.58 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 242,631,412.08 |
份额变动影响
基金份额的大幅减少，一方面反映了投资者对该基金的信心有所下降，另一方面也对基金的资产规模和投资运作产生了一定影响。
持有人结构：个人投资者占主导
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为6,663户，户均持有的基金份额为36,414.74份。机构投资者持有份额为16,943,229.41份，占总份额比例为6.98%；个人投资者持有份额为225,688,182.67份，占总份额比例为93.02%，个人投资者占据主导地位。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 16,943,229.41 | 6.98% |
| 个人投资者 | 225,688,182.67 | 93.02% |
持有人结构变化影响
个人投资者的大量持有，使得基金的稳定性相对较弱，投资者的情绪和市场波动可能导致大规模的赎回行为，对基金的运作产生影响。
风险提示与投资建议
市场与行业风险
尽管管理人对A股市场中短期走势持乐观态度，但全球经济环境复杂多变，贸易摩擦、美联储货币政策等因素仍可能对市场造成扰动。同时，基金重点关注的行业如地产、科技等也面临着政策调整、竞争加剧等风险。
投资建议
投资者在考虑投资该基金时，应充分了解基金的投资策略、风险特征以及市场环境。鉴于基金份额净值增长率与业绩比较基准存在差距，且过去资产规模和份额有所下降，投资者需谨慎评估自身风险承受能力和投资目标，合理配置资产。
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