2025年3月29日，长盛基金管理有限公司发布长盛同益成长回报灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所减少，净资产实现增长，净利润表现亮眼，同时各项费用也有相应变化。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利状况显著改善
本期利润扭亏为盈
长盛同益成长回报混合（LOF）本期利润为10,792,980.92元，与2023年的 -16,650,020.18元相比，实现了扭亏为盈，盈利能力显著提升。本期已实现收益为2,279,419.04元，而2023年为 -16,127,021.03元，同样有大幅改善。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 2,279,419.04 | -16,127,021.03 | 114.14% |
| 本期利润（元） | 10,792,980.92 | -16,650,020.18 | 164.82% |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1820 | -0.2627 | 169.21% |
| 本期加权平均净值利润率 | 10.94% | -14.01% | 178.09% |
| 本期基金份额净值增长率 | 11.21% | -13.52% | 182.92% |
净值表现优于去年
本期基金份额净值增长率为11.21%，相比2023年的 -13.52%有明显提升。不过，与业绩比较基准收益率11.86%相比，仍有 -0.65%的差距。过去三年，基金份额净值增长率为 -28.98%，业绩比较基准收益率为 -2.27%，跑输基准26.71个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 11.21% | 11.86% | -0.65% |
| 过去三年 | -28.98% | -2.27% | -26.71% |
资产净值：规模微增，结构有变化
净资产合计增长
报告期末，基金净资产合计为107,946,631.13元，较上年度末的105,562,765.79元增长了2.26%。其中，实收基金为57,213,903.84元，较上年度末的62,247,190.42元减少了8.09%；未分配利润为50,732,727.29元，较上年度末的43,315,575.37元增长了17.12%。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 净资产合计 | 107,946,631.13 | 105,562,765.79 | 2.26% |
| 实收基金 | 57,213,903.84 | 62,247,190.42 | -8.09% |
| 未分配利润 | 50,732,727.29 | 43,315,575.37 | 17.12% |
资产配置集中于权益投资
期末基金资产组合中，权益投资金额为95,069,498.51元，占基金总资产的比例为86.40%，全部为股票投资。这表明基金在2024年将大部分资产配置于股票市场，对权益类资产的投资较为集中，也反映出基金管理人对股票市场的看好。
投资策略与业绩：把握市场节奏，风格逐渐均衡
投资策略灵活调整
2024年权益市场波动较大，该基金组合仓位维持中等偏高水平并动态调整。一季度因市场不确定性降低仓位，后随市场超调逐步提升；二季度初维持高仓位，5月下旬因基本面和市场不确定性降低仓位；三季度维持高仓位并微调结构；四季度提升仓位。整体风格逐渐均衡，超配TMT、医药行业，低配地产及顺周期方向，以大金融为底仓，超配TMT行业并结合估值做波段操作。
业绩表现与基准有差距
截至报告期末，基金份额净值为1.885元，份额净值增长率为11.21%，业绩比较基准收益率为11.86%，跑输基准0.65个百分点。从长期看，过去三年基金份额净值增长率为 -28.98%，大幅跑输业绩比较基准收益率 -2.27%。
费用情况：管理费率降低，托管费相应减少
基金管理费
2024年应支付基金管理人的净管理费为1,095,080.21元，相比2023年的1,565,248.98元有所减少。自2023年8月21日起，年管理费率由1.50%调整为1.20%，这使得管理费支出下降，一定程度上减轻了投资者负担。
基金托管费
当期发生的基金应支付的托管费为197,135.82元，2023年为278,024.60元。自2023年8月21日起，年托管费率由0.25%调整为0.20%，托管费随之降低。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 1,095,080.21 | 1,565,248.98 | -30.03% |
| 基金托管费 | 197,135.82 | 278,024.60 | -29.10% |
份额变动：总份额减少，持有人结构稳定
开放式基金份额变动
本报告期期初基金份额总额为62,288,548.92份，报告期内基金总申购份额为261,749.00份，总赎回份额为5,298,469.42份，期末基金份额总额为57,251,828.50份，较期初减少了8.08%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 62,288,548.92 |
| 本报告期基金总申购份额 | 261,749.00 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 5,298,469.42 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 57,251,828.50 |
持有人结构
期末基金份额持有人户数为6,017户，户均持有份额为9,515.01份。机构投资者持有份额占比0.26%，个人投资者持有份额占比99.74%，个人投资者是该基金的主要持有者，且持有人结构较为稳定。
关联交易：交易活跃，合规运作
通过关联方交易单元进行的交易
2024年，通过国元证券和星展证券的交易单元进行了股票交易。国元证券成交金额为119,741,604.23元，占当期股票成交总额的比例为19.67%；星展证券成交金额为125,788,771.37元，占比20.67%。应支付星展证券佣金93,825.55元，占当期佣金总量的23.26%；应支付国元证券佣金105,435.38元，占比26.13%。
| 关联方名称 | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量的比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 国元证券 | 119,741,604.23 | 19.67 | 105,435.38 | 26.13 |
| 星展证券 | 125,788,771.37 | 20.67 | 93,825.55 | 23.26 |
关联方报酬
基金管理人长盛基金管理有限公司收取基金管理费，2024年应支付的净管理费为1,095,080.21元；基金托管人中国工商银行股份有限公司收取基金托管费，当期应支付的托管费为197,135.82元。
风险与展望：关注市场不确定性，把握潜在机会
市场风险
该基金面临信用风险、流动性风险及市场风险。信用风险通过交易前评估和分散投资控制；流动性风险通过健全内部控制体系、监控资产比例和压力测试等方式管理；市场风险包括利率风险、外汇风险和其他价格风险，通过调整投资组合久期、分散投资等方法应对。
宏观经济与市场展望
展望2025年，预计中国GDP增速有望达5%左右，通胀温和，CPI、PPI读数修复。出口有不确定性，制造业投资增速或回落，消费增速有望因居民收入预期企稳和政策支持而提升，房地产投资仍有压力，基建投资有望稳定。权益市场企业盈利或温和改善，流动性预计充裕，风险偏好有望修复。行业方面，内需和新质生产力方向值得关注，红利方向可作为配置选择。
总体来看，长盛同益成长回报混合（LOF）在2024年实现了盈利的大幅增长，但份额有所减少，业绩表现与基准仍有差距。投资者在关注基金业绩的同时，需留意市场风险和基金投资策略的调整，以做出更合理的投资决策。
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