鹰眼预警：海正药业营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月29日，海正药业发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为97.87亿元，同比下降5.65%；归母净利润为6.01亿元，同比增长745.24%；扣非归母净利润为4.23亿元，同比增长522.49%；基本每股收益0.52元/股。

公司自2000年7月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为14.81亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海正药业2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为97.87亿元，同比下降5.65%；净利润为5.91亿元，同比增长709.51%；经营活动净现金流为21.15亿元，同比增长40.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为97.9亿元，同比下降5.65%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.65%，净利润同比增长709.51%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降5.65%，净利润为5.9亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4.9亿元、-1亿元、5.9亿元，同比变动分别为-3.8%、-119.75%、709.51%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.65%，税金及附加同比变动26.94%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.65%，经营活动净现金流同比增长40.72%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为44.75%，同比增长10.94%；净利率为6.04%，同比增长746.02%；净资产收益率（加权）为7.43%，同比增长746.09%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为44.75%，同比大幅增长10.94%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期40.34%增长至44.75%，存货周转率由去年同期3.2次下降至2.88次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.5%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为46.29%，同比下降11.99%；流动比率为0.92，速动比率为0.63；总债务为45.28亿元，其中短期债务为35.2亿元，短期债务占总债务比为77.75%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.3，同比增长11.78%；存货周转率为2.88，同比下降9.85%；总资产周转率为0.58，同比增长2.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.56，3.2，2.88，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.19%、11.11%、11.24%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.54、1.38、1.34，持续下降。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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