鹰眼预警：海尔生物应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月29日，海尔生物发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为22.84亿元，同比增长0.13%；归母净利润为3.67亿元，同比下降9.71%；扣非归母净利润为3.22亿元，同比下降2.86%；基本每股收益1.16元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为6.41亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海尔生物2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.84亿元，同比增长0.13%；净利润为3.81亿元，同比下降7.54%；经营活动净现金流为2.92亿元，同比增长17.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.13%，净利润同比下降7.54%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长72.55%，营业收入同比增长0.13%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.44%、8.23%、14.18%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长34.97%，营业成本同比增长1.33%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长34.97%，营业收入同比增长0.13%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.766低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为47.99%，同比下降1.27%；净利率为16.68%，同比下降7.65%；净资产收益率（加权）为8.59%，同比下降13.32%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为47.99%，同比下降1.27%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为21.37%，18.07%，16.68%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.9%，9.91%，8.59%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为10.9%、14.5%、16.4%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为20.2%，同比增长2.83%；流动比率为2.59，速动比率为2.27；总债务为1.13亿元，其中短期债务为1.13亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.95，2.69，2.59，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为43.62%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长43.62%，营业成本同比增长1.33%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.11%、0.29%、0.32%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.93，同比下降32.76%；存货周转率为4.08，同比下降9.83%；总资产周转率为0.4，同比下降2.51%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为21.36，13.28，8.93，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.82，4.34，4.08，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.84%、3.4%、5.6%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.55，0.41，0.4，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.23、2.93、2.83，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长35.12%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为13.65%。

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